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« A priori, l’absence de liquidité est une contrainte pour les investisseurs en non-coté. Mais cela permet à cette classe d’actifs d’avoir un atout majeur : une aptitude à surfer sur les crises successives », selon Estelle Dolla.
Pourquoi ?
Parce qu’en l’absence de valorisation quotidienne, la panique n’a pas sa place.
Parce que les investisseurs sont engagés sur le temps long, avec une gouvernance plus alignée.
Parce que les gérants peuvent agir sans subir la pression du court terme
Pendant la crise du Covid, le private equity a fait preuve de robustesse en surperformant les marchés cotés de plus de 16 %. Toutefois, cette capacité de résilience n’est jamais acquise, car elle demeure ancré dans l'économie réelle.
La performance dépend avant tout de la qualité des gérants. Rappelons ainsi que l’écart entre un fonds du top quartile et un fonds du dernier quartile peut dépasser près de 20 points. C’est considérable.
Et c’est ce qui fait notre métier : sélectionner de bons gérants sur des stratégies pertinentes pour les investisseurs patrimoniaux.
Merci aux Échos pour cette tribune, et à tous ceux qui construisent avec nous un accès exigeant et éclairé au non coté.
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