Le private equity en France occupe désormais une place centrale dans le financement des entreprises, la transformation du tissu économique et la création de valeur à long terme. Deuxième marché européen du capital-investissement, la France combine profondeur du marché, sophistication des stratégies, excellence des sociétés de gestion et attractivité internationale des capitaux.
Dans un environnement marqué par des taux plus élevés, des enjeux de souveraineté stratégique, de transition écologique et de digitalisation des modèles économiques, le capital-investissement français démontre sa résilience. Les performances nettes restent élevées sur longue période, tandis que l’impact économique est significatif : 2,5 millions de salariés employés dans les entreprises accompagnées et 500 milliards d’euros de chiffre d’affaires cumulé1.
Découvrez comment structurer une allocation en private equity français institutionnel via la plateforme Private Corner.
Le marché du private equity en France : chiffres clés et dynamique
La France, 2e marché européen du capital-investissement
Le Private Equity France occupe la deuxième place en Europe en volume d’investissements.
Cette position repose sur :
- Un tissu dense de PME et ETI industrielles
- Une forte culture entrepreneuriale
- Des sociétés de gestion spécialisées
- Un cadre réglementaire stabilisé
Les données consolidées montrent :
- 36,9 Md€ investis en 2024 (hors infrastructure)
- 2 759 entreprises accompagnées
- 11 142 entreprises en portefeuille à fin 2024
Le private equity français représente un acteur majeur du financement de l’économie réelle, avec un poids significatif dans l’emploi, l’innovation et la croissance des PME et ETI.
Environ 35 % des capitaux levés proviennent d’investisseurs internationaux, soulignant l’attractivité du marché français.
Chiffres clés du Private Equity France (2024 – S1 2025)
| Indicateur | Donnée |
|---|---|
| Investissements annuels (hors infrastructure) | 36,9 Md€ |
| Entreprises accompagnées | 11 142 |
| Emplois soutenus | 2,5 millions |
| Créations nettes d’emplois en 2024 | +78 485 |
| TRI net sur 10 ans | 12,4 % |
| Investissements en dette privée (2024) | 11,6 Md€ |
| Levées en infrastructure (2024) | 13,7 Md€ |
Ces données illustrent la maturité et la profondeur du marché du private equity en France, devenu un levier structurant pour le financement des PME, ETI et entreprises stratégiques.
L'évolution du private equity en France ces dernières années
Malgré un contexte macroéconomique plus exigeant en 2023, le private equity France conserve des fondamentaux solides.
Les performances à fin 2024 demeurent élevées :
- 12,4 % de TRI net sur 10 ans
- 11,3 % nets depuis l’origine
- 14,1 % pour les fonds liquidés récents
Le capital-investissement en France surperforme historiquement les grandes classes d’actifs cotées.
Impact économique
En 2024 :
- +4,6 % de croissance du chiffre d’affaires des entreprises accompagnées
- +78 485 emplois créés
- 530 000 emplois supplémentaires sur 5 ans
Le capital-investissement n’est donc pas seulement un outil de performance financière : il constitue un levier de développement structurel de l’économie française.
Les stratégies de private equity privilégiées en France
Capital-transmission et buy-out : stratégie dominante
Le capital-transmission (LBO)
constitue la stratégie la plus structurante du private equity en France. Un fonds prend une participation majoritaire
(ou significative) dans une entreprise rentable, avec un projet de transformation et de création de valeur.
Selon l’étude France Invest / EY :
- 77 % de la création de valeur provient de la croissance de l’EBE
- 36 % de l’évolution des multiples
- L’effet de la dette est négatif à hauteur de -13 %
La valeur est donc principalement générée par :
- la croissance organique,
- la croissance externe,
- l’amélioration opérationnelle.
Contrairement aux idées reçues, l’effet levier n’est pas le moteur principal des performances : la transformation stratégique des entreprises constitue la véritable source d’alpha.
Capital-croissance : accompagner le développement des entreprises
Le capital-développement et le growth equity accompagnent les entreprises dans leurs phases d’expansion. Il finance des entreprises déjà matures et en forte croissance, qui souhaitent changer d’échelle, que ce soit via le développement produit, l’expansion internationale, des opérations de croissance externe ou l’industrialisation, sans pour autant s’inscrire dans une logique de prise de contrôle majoritaire.
Les secteurs innovants – notamment les cleantech et les technologies industrielles – attirent des capitaux significatifs.
Dans la transition écologique :
- 71 levées au S1 2025
- 1,26 Md€ investis
- 528 M€ dans les énergies renouvelables
Les énergies renouvelables concentrent plus de 40 % des montants. Le private equity en France finance activement la croissance durable et l’innovation industrielle.
Dette privée et infrastructures : des stratégies en plein essor
La
dette privée
complète les stratégies en capital et finance l’économie en dehors des circuits bancaires traditionnels : unitranche,
mezzanine, senior, financement sponsorisé, situations spéciales… Elle attire des investisseurs recherchant une
rémunération potentiellement plus “contractuelle” (coupon) et des protections (sûretés, covenants), tout en restant
exposés au risque de défaut et à l’illiquidité.
En 2024 :
- 11,6 Md€ investis
- 276 opérations
- 53 % des opérations intégrant des indicateurs ESG
La dette privée permet aux entreprises d’accéder à un financement flexible, complémentaire au capital.
Les fonds d’infrastructures investissent dans des actifs long terme (énergies renouvelables, réseaux, mobilité, infrastructures digitales…).
Les fonds d’infrastructure ont levé 13,7 Md€ en 2024 (+16 %), soit +16 % de progression annuelle. Les infrastructures énergétiques et numériques sont au cœur des enjeux de souveraineté européenne.
Les principaux acteurs du private equity en France
Sociétés de gestion françaises de référence
Le marché compte plus de 380 sociétés de gestion membres de France Invest.
Sans viser l’exhaustivité, plusieurs acteurs emblématiques illustrent le dynamisme et le rayonnement international du private equity français :
- Ardian, l’un des leaders mondiaux du private equity
- Tikehau Capital, groupe coté et multi-stratégies
- PAI Partners, acteur de référence du buyout européen
Investisseurs institutionnels et ouverture aux investisseurs privés patrimoniaux
Historiquement, le private equity en France s’est structuré autour d’une base d’investisseurs institutionnels : assureurs, caisses de retraite, fonds de fonds, institutions publiques et banques. Ces acteurs constituent encore aujourd’hui le socle du Private Equity France, tant en volume d’engagements qu’en discipline d’allocation.
D’après France Invest, au 1er semestre 2025, les fonds de fonds et les investisseurs institutionnels concentrent une part significative des levées de capitaux, illustrant la confiance durable des grands allocataires dans la classe d’actifs.
Cependant, depuis plusieurs années, le marché français connaît une évolution structurelle : une ouverture progressive aux investisseurs privés patrimoniaux, dans un cadre encadré et professionnalisé.
Cette dynamique s’explique par plusieurs facteurs :
- La recherche de diversification hors marchés cotés
- La quête de rendement dans un environnement de taux plus normalisé
- L’intérêt croissant pour l’économie réelle et l’impact
- L’amélioration des outils de structuration et de distribution
Cette ouverture ne signifie pas une banalisation du private equity en France. Au contraire, elle s’accompagne :
- D’exigences accrues en matière de pédagogie et de transparence
- D’une sélection rigoureuse des véhicules (FPCI, FCPR)
- D’un encadrement réglementaire strict
- D’une montée en compétence des distributeurs
Les investisseurs privés patrimoniaux – entrepreneurs, dirigeants, familles – disposent désormais d’un accès structuré au Private Equity France, via des plateformes et des dispositifs alignés sur les standards institutionnels.
Néanmoins, la logique d’allocation reste inchangée : le private equity en France demeure une classe d’actifs de long terme, nécessitant discipline, diversification et compréhension des risques.
L’enjeu n’est donc pas l’ouverture massive, mais l’accès qualifié, permettant aux investisseurs patrimoniaux d’intégrer progressivement le capital-investissement français au sein d’une allocation globale cohérente.
Le rôle de France Invest dans l'écosystème français
France Invest joue un rôle structurant :
- Standardisation des données (European Data Cooperative)
- Publication d’études de performance
- Analyse d’impact économique
- Réflexions stratégiques sur la souveraineté
L’association contribue à la professionnalisation et à la visibilité internationale du marché français.
Private Corner sélectionne des stratégies de premier plan en capital-transmission, croissance, dette et infrastructure.
Les véhicules d'investissement en private equity en France
FPCI : le fonds professionnel de capital-investissement
Le FPCI est le véhicule privilégié pour les investisseurs professionnels ou avertis.
Caractéristiques :
- Réservé aux investisseurs avertis
- Grande flexibilité d’investissement
- Accès aux stratégies de capital, infra et dette privée
Il permet de structurer des investissements diversifiés sur des entreprises françaises et européennes.
FCPR et autres véhicules réglementés par l'AMF
Les FCPR (fonds communs de placement à risque) constituent des véhicules historiques du private equity dédié au retail en France.
Ils permettent :
- Investissement majoritaire en actifs non cotés
- Cadre fiscal spécifique
- Accès à des stratégies de capital-investissement diversifiées
Ces véhicules sont agréés par l’AMF, garantissant un cadre réglementaire sécurisé.
Cadre réglementaire et fiscalité du private equity en France
Le cadre français est reconnu pour sa stabilité :
- Réglementation AMF
- Directive AIFM
- Exigences de transparence renforcées
La fiscalité varie selon le véhicule (FPCI, FCPR) et le profil d’investisseur (personne physique ou morale).
Les entreprises cibles du private equity en France
Les cibles privilégiées
À fin 2024 :
- 76 % des entreprises accompagnées sont françaises
- 76 % sont des PME
- 23 % des ETI
- 34 % sont des startups
Les secteurs phares
En France les secteurs les plus dynamiques sont :
- Santé (1er secteur en dette privée 2024)
- Énergies renouvelables
- Industrie et BtoB
- Infrastructures énergétiques
La santé, l’énergie et l’industrie concentrent une part croissante des investissements, illustrant l’orientation stratégique du capital vers des actifs à impact économique fort.
Private Corner met à disposition des CGP, banques privées et family offices une plateforme digitale sécurisée dédiée aux actifs non cotés.
Accéder au private equity français avec Private Corner
Accéder au private equity en France suppose une sélection exigeante des sociétés de gestion, une diversification disciplinée et une compréhension fine des dynamiques de marché. Dans un univers marqué par une dispersion significative des performances, l’accès seul ne suffit pas : la structuration de l’allocation est déterminante.
Private Corner permet aux CGP, banques privées et family offices d’accéder au Private Equity France dans des conditions alignées sur les standards institutionnels, en combinant sélection rigoureuse des gérants, diversification par stratégie et pilotage des engagements dans le temps.
Comment sélectionner des fonds français de premier plan ?
Private Corner sélectionne des sociétés de gestion reconnues, couvrant l’ensemble des segments :
- Private Equity : Capital-transmission, Capital-croissance, secondaire, co-investissement, GP Stakes
- Dette privée
- Infrastructure
L’objectif : répliquer les standards institutionnels pour les investisseurs privés intermédiés.
Pourquoi investir dans les entreprises françaises en croissance ?
Le private equity en France finance principalement des PME et ETI françaises à fort potentiel. À fin 2024, 76 % des entreprises accompagnées ont leur siège en France.
Investir via des fonds de private equity France permet d’accéder indirectement à :
- Des entreprises industrielles stratégiques
- Des acteurs de la santé
- Des projets d’énergies renouvelables
- Des infrastructures essentielles
Cette exposition permet une participation directe à la croissance de l’économie réelle française.
Quel accompagnement pour les investisseurs privés intermédiés ?
La construction d’une allocation en private equity implique :
- Une diversification par millésime
- Une gestion progressive des engagements
- Une modélisation des flux de trésorerie
- Une intégration des risques spécifiques (illiquidité, dispersion, effet de levier)
Private Corner accompagne les Conseillers Financiers afin qu’ils puissent intégrer les actifs privés de manière cohérente au sein d’une allocation globale de leurs clients privés.
Une approche institutionnelle adaptée au wealth
L’ambition de Private Corner est claire : permettre aux professionnels du patrimoine d’accéder au private equity en France dans des conditions comparables aux investisseurs institutionnels.
Cela implique :
- Une sélection exigeante
- Une transparence sur les risques
- Une pédagogie adaptée
- Une plateforme digitale sécurisée
- Une approche long terme disciplinée
Dans un univers où le private equity en France attire de plus en plus de capitaux, la capacité à structurer une allocation cohérente devient un facteur différenciant majeur.
Risques liés au Private Equity en France
L’investissement en private equity en France comporte des risques spécifiques que les investisseurs professionnels doivent intégrer dans leur analyse d’allocation.
- Risque d’illiquidité : les fonds sont généralement fermés sur une durée de 8 à 12 ans. Les possibilités de sortie anticipée sont limitées.
- Risque de perte en capital : le capital investi n’est pas garanti. La performance dépend de la capacité de la société de gestion à créer de la valeur.
- Risque de valorisation : les actifs non cotés sont valorisés périodiquement selon des méthodes financières. Ces valorisations peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse.
- Risque macroéconomique et sectoriel : les entreprises financées peuvent être affectées par des cycles économiques ou des évolutions réglementaires.
- Risque de dispersion des performances : la dispersion entre les quartiles supérieurs et inférieurs reste significative. La sélection des gérants est déterminante.
- Risque lié à l’effet de levier : dans les stratégies de capital-transmission, l’utilisation de la dette peut amplifier les performances à la hausse comme à la baisse.
Disclaimer
Private Corner est une société agréée en qualité de société de gestion de portefeuille le 05/11/2020 par l’AMF sous le numéro GP-20000038. Investir en non coté comporte notamment des risques de perte en capital et de liquidité.
Sources des chiffres :
- France Invest & Grant Thornton — Activité du capital-investissement français (S1 2025)
- France Invest & EY — Impact économique et social (à fin 2024)
- France Invest & EY — Performance nette du capital-investissement (à fin 2024)
- France Invest & EY — Étude sur la création de valeur (à fin 2024)
- France Invest, GreenUnivers & EY — Baromètre Cleantech (S1 2025)
- France Invest & Deloitte — Activité des fonds de dette privée (2024)
FAQ – Private Equity en France
Quelle est la taille du marché du private equity en France ?
Selon France Invest, le private equity en France représente 36,9 milliards d’euros investis en 2024 (hors infrastructure). Le marché du Private Equity en France accompagne 11 142 entreprises et soutient 2,5 millions d’emplois.
Quels sont les principaux acteurs du private equity français ?
Le marché français regroupe plus de 380 sociétés de gestion membres de France Invest. Ces sociétés de gestion interviennent sur :
- Venture & growth
- Capital-développement
- Capital-transmission
- Dette privée
- Infrastructure
Les investisseurs institutionnels (assureurs, caisses de retraite, fonds de fonds) constituent la base historique des souscripteurs. Depuis la Loi Pacte de 2019, le non coté s’ouvre aux investisseurs privés.
Qu'est-ce qu'un FPCI ?
Le FPCI (Fonds Professionnel de Capital-Investissement) est un véhicule réglementé réservé aux investisseurs avertis. Il permet d’investir en actifs non cotés et constitue l’un des véhicules privilégiés pour accéder au Private Equity institutionnel.
Comment investir dans le private equity en France ?
Pour les investisseurs privés intermédiés, l’investissement dans le private equity en France peut se faire via : FPCI, FCPR, FIPS, FPS… Cela peut se faire en compte titres, en nominatif pur ou en assurance vie Luxembourgeoise. Pour l’ASV française et les PER, les assureurs ne référencent que des fonds liquide ou evergreen.
Pour les CGP, banques privées et family offices, l’accès passe généralement par :
- Une sélection rigoureuse des sociétés de gestion
- Une diversification par millésime
- Une allocation progressive
- Une analyse approfondie des risques
La sélection des gérants est déterminante compte tenu de la dispersion des performances.
Pourquoi intégrer le private equity en France dans une allocation patrimoniale ?
Le private equity France permet :
- Une diversification hors marchés cotés
- Une participation à la croissance des entreprises françaises
- Une performance historique attractive (12,4 % nets sur 10 ans)
- Un impact économique tangible
Il constitue un levier stratégique pour les investisseurs privés intermédiés recherchant une exposition long terme à l’économie réelle.
