Le private equity est devenu une classe d'actifs prisée par les investisseurs fortunés (High Net-Worth Individuals, HNWI) à la recherche de diversification et de rendements décorrélés des marchés publics traditionnels. Cependant, le choix de sa plateforme d'investissement en private equity est crucial pour maximiser les opportunités d’accès à des stratégies éprouvées tout en maitrisant les risques opérationnels. Face au développement des plateformes digitales facilitant l'accès aux fonds de non coté, les investisseurs patrimoniaux doivent analyser plusieurs critères avant de sélectionner celle qui répond le mieux à leurs besoins. Cet article explore les éléments-clés à prendre en compte pour choisir une plateforme de private equity adaptée à votre clientèle patrimoniale.
Private Corner offre un accès facile et varié au Private Equity institutionnel, centré sur l'expérience client, grâce à une approche entièrement digitalisée et sécurisée tout au long du cycle de vie des investissements. Pour en savoir plus sur notre plateforme d'investissement 100% digitale, contactez-nous :
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1. La qualité des gestionnaires de fonds
Une plateforme doit s’appuyer sur un écosystème solide, comprenant des partenariats stratégiques avec des gérants de référence tels que Tikehau Capital, Ardian, Partners Group Equity, CVC, et d'autres fonds institutionnels de premier plan. Ces collaborations permettent aux Conseillers financiers de proposer à leurs clients un accès à des fonds à la stratégie éprouvée, couvrant des segments variés et une diversification sectorielle et géographique.
Réputation et expérience
Il est crucial de ne sélectionner uniquement des équipes de gestion qui ont montré au moyen de plusieurs millésimes, leur capacité à créer de la valeur sur le long terme, en évitant de proposer des premiers millésimes. Les stratégies disponibles sur une plateforme dédiée au private equity en particulier et au non coté en général doivent avoir fait leurs preuves.
Les critères de sélection sont rigoureux et reposent sur des standards institutionnels : réputation des gérants, track record, performance prévue, politique ESG et termes financiers.
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Exclusivité et screening
Il convient d’être particulièrement vigilants à ne retenir des équipes et leurs stratégie véritablement inaccessibles pour un investisseur particulier avec un ticket d’entrée minimum à 5 ou 10 M€. Pour mettre en place une sélection efficace il convient de :
Mettre en place une surveillance continue du marché et des équipes de gestion en cours de levée
Identifier les opportunités d’investissement les plus pertinentes.
Effectuer une due diligence approfondie et un benchmarking rigoureux.
L’objectif d’une plateforme est de bâtir une offre en architecture ouverte compète et diversifiée pour les investissements en actifs non cotés couvrant :
Avec une offre en architecture ouverte bien construite, les conseillers financiers et leurs clients accèdent à une offre de 5 à 7 fonds (feeder et fonds de fonds) exposés aux meilleurs fonds institutionnels tout en bénéficiant d’un suivi opérationnel et financier d’excellence.
Accès aux fonds de qualité institutionnelle
Tout l’intérêt de passer par une plateforme de private equity réside également dans le fait qu’elle ne va sélectionner, pour ses partenaires, que des fonds avec de fortes barrière à l’entrée ; à savoir normalement accessibles à partir de 5 à 10 millions d’euros. En agrégeant les souscriptions de l’ensemble des investisseurs privés et en devenant ainsi le point d’entrée unique, la plateforme va faire le pont entre ces gérants et les investisseurs privés par l’intermédiaire de leurs conseils.
2. Les frais liés aux fonds
Les frais constituent l'un des éléments centraux lors de la sélection d'une plateforme de private equity. Ces frais peuvent varier considérablement d'une plateforme à l'autre, et il est essentiel de comprendre leur structure pour éviter les surprises. Les frais liés à un fonds disponible sur une plateforme prennent compte les frais du fonds maitre ainsi que les frais du fonds nourricier, le feeder. Voici les principales catégories (non exhaustives) :
Frais de gestion du fonds maitre ou des fonds sous-jacents : ces frais sont perçus par les GPs
« Carried interest » : ces frais sont prélevés lorsque le fonds réalise des gains. Ils représentent souvent 20 % des bénéfices au-delà d’un seuil de rendement prédéfini, appelé hurdle rate. Ils permettent un alignement des intérêts entre les équipes de gestion et les investisseurs. Ces frais sont généralement prélevés par les équipes de gestion du fonds maître, cependant nous attirons l’attention sur le fait que certaines plateformes en appliquent également, doublant ainsi le carried interest. Private Corner ne se rémunère qu’en frais de gestion.
Commission de gestion du feeder (la plateforme) : ces frais annuels sont facturés par la société de gestion / plateforme digitale pour la gestion des fonds de fonds ou des feeders qu’elle a structurés
Commission de services d’investissement : ces commissions viennent rémunérer le conseil des distributeurs ne travaillant pas avec des honoraires.
Commission de souscription : ces frais sont généralement à la discrétion du distributeur et fixés lors de la souscription afin de rémunérer son conseil.
Il est important de comparer les frais totaux qui devront être supportés et d’évaluer leur impact sur les performances avant de conseiller un fonds. Ces frais sont détaillés dans le Document d’Information Clé (DIC) de chaque fonds d'investissement.
3. L'accès à l'information et la transparence
Une plateforme de private equity fait, par essence, de la digitalisation le cœur de son modèle. Une plateforme digitale intuitive permet :
Une gestion fluide des souscriptions et des appels de fonds successifs.
Un suivi transparent des investissements grâce à des tableaux de bord dynamiques et des rapports détaillés (capital account statements, cash-flow prévisionnels).
Une documentation accessible en ligne (bulletins de souscription, rapports, notices d'appels/distributions).
En plus de ces fonctionnalités, il convient d’analyser les outils de reporting mis à la disposition des Conseillers et de leurs clients. Ces outils doivent permettre une analyse approfondie des portefeuilles : exposition sectorielle, géographique et stratégique, permettant ainsi aux conseillers de mieux comprendre et optimiser les allocations de leurs clients.
Cette approche permet aux conseillers financiers de se concentrer sur leur mission principale, à savoir accompagner leurs clients dans la construction d'une allocation diversifiée et performante en actifs non cotés, tout en s’appuyant sur des outils fiables et ergonomiques.
Pour aller plus loin, des rapports financiers détaillés par fonds, analysant les engagements, les appels les distributions ainsi que toutes les composantes de la performance embarquée des investissements (TRI, DPI, RVPI, TVPI) fournissent des éléments précieux de compréhension des investissements.
Chez Private Corner nous proposons une vision consolidée des investissements. Ceci permet d’avoir une compréhension globale tant pour les Conseillers Financiers que pour leurs clients.
Cette analyse permet d’avoir une vision par millésime, stratégie, devise, zone géographique et secteurs d’activité pour l’ensemble du portefeuille constitué de tous les fonds dans lesquels le particulier a investi. Nous proposons également d’aller plus finement dans l’analyse en détaillant le ligne à ligne en fonction des montant appelés.
4. Des performances robustes à travers les millésimes
Les fonds non cotés fonctionnant par millésime, avoir connaissance de l'historique de performance des fonds de private equity disponibles sur une plateforme est un bon indicateur, mais pas exhaustif, de la qualité des opportunités proposées. Un investisseur patrimonial doit analyser en profondeur les rendements passés des fonds pour comprendre s'ils sont conformes à ses objectifs de rendement. Il est préférable d’investir dans des stratégies ayant montré leur robustesse sur plusieurs vintages. C’est pourquoi il est intéressant d'examiner le comportement des fonds à travers différents cycles économiques pour analyser leur comportement face à des périodes de crise, permettant de comprendre leur résilience à long terme et la qualité des équipes de gestion.
Toutefois, il est important de noter que les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
5. L’expérience utilisateur de la plateforme et le service client
Pour les Conseillers financiers et leurs clients patrimoniaux, une expérience utilisateur fluide et un service client de qualité sont essentiels.
Voici quelques aspects à considérer :
Interface utilisateur : la plateforme doit offrir une navigation intuitive, avec des outils clairs et facilement accessibles. Les investisseurs doivent pouvoir consulter les opportunités d’investissement, souscrire à des fonds et suivre leurs performances de manière simple et efficace.
Support dédié et pédagogie : les conseillers en gestion de fortune ou de patrimoine attendent un service client réactif et personnalisé.
Il est conseillé de porter une attention particulière à l’accompagnement personnalisé proposé pour les partenaires afin de les aider à maîtriser les actifs non cotés et à répondre efficacement aux besoins de leurs clients. Assurez-vous que la plateforme propose un accès à une équipe en capacité de répondre rapidement aux questions et de fournir des conseils adaptés aux besoins spécifiques des conseillers.
Les plateformes doivent être en mesure de délivrer des formations continues sous différents formats, notamment des webinaires interactifs, des guides pratiques et des événements en présentiel. Ces initiatives visent à renforcer les connaissances des Conseillers financiers sur les spécificités des investissements en actifs non cotés pour acquérir une expertise solide dans ce domaine. La proximité est clé !
Une équipe d’experts dédiée doit être à la disposition des partenaires pour répondre à leurs questions spécifiques. Que ce soit pour des conseils stratégiques, une assistance technique ou une aide à la structuration des portefeuilles, pour un support fiable et réactif.
En complément une documentation accessible et détaillée se doit d’être à disposition, par les plateformes de Private Equity comprenant des guides pédagogiques, des analyses approfondies et des exemples concrets. Ces outils sont conçus pour appuyer les démarches des Conseillers Financiers et pour leur permettre d’expliquer efficacement les opportunités et les risques des actifs non cotés à leurs clients.
En conclusion
Se lancer dans le non coté nécessite de sélectionner une plateforme de private equity qui se positionnera comme véritable partenaire à long terme. En tant que conseiller financier, ce partenariat permettra d’accéder et de proposer une offre en architecture ouverte unique et diversifiée (private equity, dette privée et infrastructure). Il conviendra d'évaluer plusieurs critères clés, notamment les frais, la qualité des stratégies sélectionnées par les plateformes, l’accès à l'information, l'historique des équipes de gestion, et la fluidité de la plateforme retenue.
L'objectif premier d’une plateforme de Private Equity est d'accompagner les spécialistes de la gestion de patrimoine ou de fortune qui souhaitent proposer à leurs clients des investissements dans des actifs non cotés. La plateforme ne doit en aucun cas se substituer à eux vis-à-vis de leurs clients. Elle met à leur disposition le meilleur outil pour permettre à leurs clients d'accéder à une offre équilibrée et différenciée d'actifs non cotés.
La réussite des conseillers financiers doit être une préoccupation centrale pour une plateforme. L'innovation et la collaboration doivent être au cœur de l'approche des plateformes de Private Equity. Dans une démarche d'amélioration continue, un dialogue constant est entretenu avec les partenaires distributeurs pour proposer la meilleure offre d'investissement ainsi qu'un outil fluide et sécurisé.
La plateforme devra continue investir dans sa technologie pour permettre une expérience optimale aux partenaires distributeurs. La puissance de la technologie doit faciliter le travail des conseillers financiers et renforcer leur proposition de valeur.
La confiance est essentielle dans ce secteur d'activité. C'est pourquoi une convention de distribution claire est établie, définissant le cadre de la collaboration avec les partenaires. Cette convention vise à protéger les clients, dont les distributeurs sont les seuls interlocuteurs. Enfin, la plateforme réaffirme son engagement en réservant un accès exclusif de ses fonds à ses partenaires distributeurs. Ensemble, ils construisent l'avenir de l'investissement en non coté.
Avertissement
Private Corner est une société agréée en qualité de société de gestion de portefeuille le 05/11/2020 par l’Autorité des marchés financiers sous le numéro GP-20000038.
L’investissement dans des fonds d’investissement alternatifs (FIA) comporte des risques notamment de perte en capital et de liquidité. Les fonds investis sont bloqués pendant a minima 10 années.
L’investissement dans les fonds est réservé aux investisseurs professionnels ou avertis.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et aucune garantie n’est donnée que les objectifs soient atteints.
Toutes les informations présentées sont des opinions et interprétations propres à Private Corner.
