Les dernières tendances du Private Equity : ITW d'Estelle Dolla chez BFM Business

Interview dans l'émission BFM Patrimoine du 15/05/2023

J'accède à l'interview d'Estelle Dolla en cliquant sur le lien

Découvrez l’analyse d’Estelle Dola sur le Private Equity, un marché qui était auparavant réservé à une certain catégorie d’investisseurs institutionnels mais qui s’ouvre de plus en plus aux investisseurs particuliers en recherche d’opportunité d’investissement attractives.

Pourquoi Private Corner ?

Private Corner est une société de gestion qui a reçu son agrément AMF en novembre 2020. La particularité de Private Corner est que nous sommes une société de Private Equity « digital native », puisque nous avons couplé une plateforme digitale à notre société de gestion de manière à pouvoir traiter une volumétrie importante d'opérations sur des actifs non cotés de manière la plus fluide et la plus sécurisée qui soit. L'ambition de Private Corner est de faire parler deux mondes qui ne se parlaient pas jusque-là : celui des sociétés de gestion qui s'adressent historiquement à des investisseurs institutionnels ou à des grandes familles et celui des conseillers en gestion de patrimoine, des banques privées, des family offices qui ont besoin, dans la construction de portefeuille de leurs clients, d'aller diversifier ce patrimoine sur les marchés non côtés. On leur permet, à partir de 100 000 €, d'accéder à des stratégies de fonds qui étaient habituellement accessibles à partir de plusieurs millions d'euros, et donc aux stratégies et aux performances associées.

Un positionnement différent sur le marché du non coté

L'objectif de Private Corner est de se positionner différemment sur ce marché de l’investissement non coté. Private Corner est une société pionnière en institutionnalisant k’accès au non coté grâce à sa plateforme d’investissement en private equity entièrement digitalisée. Nos clients sont les distributeurs et nous souhaitons leur permettre de construire un portefeuille sur mesure par rapport aux besoins, aux attentes de leurs clients, à leur horizon d'investissement. L'idée, c'était de permettre aux distributeurs d'avoir d'autant plus de valeur ajoutée dans la construction d'un portefeuille d’actifs non cotés en parfaite adéquation avec le patrimoine de leur client.

Un marché du private equity en pleine croissance

La dynamique croissante du marché du capital-investissement est sous l'impulsion de la loi Pacte qui incite à drainer une partie de l'épargne des Français vers l'économie réelle. Aussi, si vous vous privez d'investir sur les marchés non cotés, vous vous privez de toute la création de valeur qui est faite en amont de la cotation sur les marchés. Et historiquement, on observe une assez forte dichotomie entre la performance délivrée aux investisseurs institutionnels et la difficulté pour des investisseurs privés à venir accéder à ces mêmes typologies de sous-jacents, de qualité de sous-jacents et donc de performances associées. L’objectif à l’origine de la création de Private Corner est de faire converger l'expérience de l'investisseur privé vers celle de l'investisseur institutionnel. Ainsi nous sommes le trait d'union entre les sociétés de gestion et les professionnels du conseil et de la gestion de fortune. On est là pour institutionnaliser quelque part l'expérience du client privé sur les marchés non côtés.

Un développement soutenu par Armen Capital

Armen Capital, le pionnier européen du GP Stakes, va nous aider à asseoir notre position de leader sur le marché français du non coté, mais aussi pour aller chercher un rayonnement à l'échelle européenne, puisque si le private equity est dynamique en France, nous sommes convaincus qu'il est déjà dans la même tendance aussi en Europe et qu'il va falloir trouver à chaque fois des moyens d'aller aider les professionnels, chacun sur leur marché, à venir diversifier le patrimoine sur les actifs non cotés. Toujours dans cette approche en professionnalisation, nous sommes dans un marché en B2B2C, en complément de la valeur ajoutée de l'historique des sociétés de gestion et des conseillers. L'entrée d'Armen au capital de Private Corner permettra d’accélérer notre croissance en France, pour nous crédibiliser d'autant plus vis-à-vis des sociétés de gestion, vis-à-vis des banques privées, notamment, puisqu'aujourd'hui nous avons déjà un réseau de 250 distributeurs. En seulement un peu plus de deux ans, on a réussi, grâce à ce réseau, à collecter 400 millions d'euros auprès d'une clientèle de 1 800 clients finaux. Mais pour accélérer, c'est important d'avoir un partenaire stratégique et industriel pour répondre à nos ambitions de croissance.

Une offre dédiée à certains investisseurs particuliers

Notre offre ne s'adresse pas à tous les publics puisque nos fonds sont accessibles à partir de 100 000 €. C'est la réglementation. On s'adresse donc à une clientèle d'investisseurs avertis, professionnels ou assimilés. Ce ticket minimum de souscription dans un de nos fonds est donc de 100 000 € qui sont ensuite déployés sur une période de 4 à cinq ans. C'est aussi le travail du distributeur de faire avertir ses clients en considérant ce calendrier de déploiement et la capacité d'épargne de ses clients.

Malgré tout, on a bien compris à qui vous vous adressiez. Vous êtes, malgré tout, une très bonne avocate de ce monde du private equity. Qu'est-ce que les Un épargnant qui se dit: OK, d'accord, ce qu'elle me propose ce matin, ce n'est pas pour moi, mais qui se dit: C'est dommage parce que j'étais tenté par ce private equity, j'en entends parler dans des solutions un peu plus retail et autres. Qu'est-ce qu'un épargnant plus lambda, dira-t-on, doit se dire en appréhendant un peu cette question du private equity. C'est un moteur aujourd'hui, j'ai envie de dire, quasi incontournable d'un portefeuille au sens le plus large ?La.

Conseil pour un épargnant souhaitant investir en private equity

Les épargnants n’ayant pas les fonds nécessaires pour souscrire à l’offre de Private Corner peuvent tout de même investir en private equity. Mais ils doivent être très vigilants et suivre une règle fondamentale : se faire accompagner par un professionnel de la gestion de patrimoine ou de la gestion de fortune. En effet, le domaine du capital-investissement est très réglementé, très complexe. Quand on est un épargnant il ne faut pas se dire : il y a énormément de solutions aujourd'hui qui arrivent sur le marché du private equity. Il faut toujours avoir en tête le petit garde-fou de se dire que pour ne pas se tromper dans ses investissements, mieux vaut être accompagné par un professionnel plutôt que de se dire : je vais aller me débrouiller tout seul. Au final, c'est toujours au détriment d'un bon choix stratégique en termes d'allocation. On est aussi dans un secteur qui est en pleine évolution, en plein développement. Il y a énormément d'acteurs qui ont chacun un marché cible plus ou moins similaire ou à contrario, qui vont adresser un marché cible un peu moins qualifié que celui que nous adressons. Néanmoins, c'est le rôle du CGP, du banquier privé, du family office que d'aller mettre en relation son client avec le meilleur acteur pour avoir le meilleur ratio rendement-risque en fonction des possibilités de placement de chacun de ses clients.

Le domaine patrimonial en bref

Le terme "domaine patrimonial" fait référence à l'ensemble des biens et des droits qui constituent le patrimoine d'une personne ou d'une entité. Le patrimoine comprend généralement les biens matériels (tels que les propriétés immobilières, les véhicules, les œuvres d'art, etc.) ainsi que les biens immatériels (comme les droits d'auteur, les marques commerciales, les brevets, etc.).

Le domaine patrimonial englobe également les éléments financiers, tels que les comptes bancaires, les investissements, les assurances-vie, les fonds de pension, et autres actifs financiers. Les dettes et obligations financières, comme les prêts hypothécaires, les prêts personnels et les dettes fiscales, font également partie du domaine patrimonial.

La gestion du domaine patrimonial est importante pour assurer la préservation et la croissance des actifs, ainsi que pour planifier la transmission du patrimoine aux générations futures ou à des bénéficiaires désignés. Elle peut également inclure des stratégies de planification successorale et d'autres considérations légales et financières visant à maximiser la valeur du patrimoine et à atteindre les objectifs financiers et personnels de la personne ou de l'entité concernée en fonction des risques acceptés et une temporalité définie.

Les investissements en private equity présentes certains risques. Ils sont généralement illiquides, ce qui signifie que les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de retirer rapidement leurs fonds, et ils peuvent exiger des horizons d'investissement plus longs. Par ailleurs, les investisseurs peuvent subir la perte de toute ou partie du capital investi. Il est important de se faire conseiller par un professionnel avant d’investir.

Le private equity en bref

Le private equity (capital-investissement en français) est une forme d'investissement financier dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse, c'est-à-dire des entreprises qui ne vendent pas leurs actions sur les marchés publics. Le private equity implique généralement l'achat de parts ou d'actions d'une entreprise, soit directement, soit par l'intermédiaire d'un fonds d'investissement spécialisé.

L'objectif principal du private equity est de générer des rendements élevés en investissant dans des entreprises qui ont un fort potentiel de croissance, mais qui peuvent nécessiter des changements opérationnels, une réorganisation ou un renforcement financier pour atteindre leur plein potentiel. Les investisseurs en private equity cherchent souvent à prendre un rôle actif dans la gestion et la direction de l'entreprise afin d'améliorer sa performance opérationnelle et sa rentabilité.

Les principales catégories de private equity comprennent :

• Capital-risque (Venture Capital en anglais) : Investissement dans des startups et des entreprises émergentes à fort potentiel de croissance. • Capital-développement : Investissement dans des entreprises en phase de croissance, souvent pour soutenir leur expansion. • Buyout (rachat d'entreprise) : Acquisition d'une entreprise existante avec l'objectif de la redresser, de la développer et de la revendre ultérieurement. • Capital-transmission : Investissements réalisés lors de la transmission d'une entreprise dont les actionnaires majoritaires souhaitent se retirer.

Le private equity peut être considéré comme une classe d'actifs alternative, car il diffère des investissements traditionnels en actions ou en obligations cotées en bourse. Les investissements en private equity sont généralement illiquides, ce qui signifie que les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de retirer rapidement leurs fonds, et ils peuvent exiger des horizons d'investissement plus longs.

Les investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension, les fonds souverains, les compagnies d'assurance et les family offices investissent souvent dans le private equity pour diversifier leurs portefeuilles et rechercher des rendements plus élevés sur le long terme.