Comment les plateformes ont transformé l’accès au private equity

Private Corner met à disposition des professionnels de la gestion privée une plateforme digitale donnant accès à une gamme complète de solutions d’investissement dans des actifs non cotés (private equity, dette privée et infrastructures). Pour en savoir plus, contactez-nous :

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L’évolution des technologies

Les technologies liées à la finance (fintech) ont radicalement transformé le monde de l’investissement au cours de la dernière décennie, en introduisant de nouveaux modèles d’accès aux marchés et en simplifiant les processus d’investissement. Le secteur du private equity, bien que plus complexe que les marchés cotés, n’a pas échappé à cette vague de transformation digitale.

Les plateformes de private equity, utilisant ces avancées technologiques, ont impacté le secteur à divers degrés :

Réduire les barrières à l’entrée liées au minimum d’investissement

Autrefois, un investisseur devait disposer de 5 à 10 millions d’euros pour investir dans des fonds de private equity ou de non coté plus généralement, limitant leur accès à des investisseurs institutionnels ou de très grandes familles UHNWI. Aujourd’hui, grâce aux plateformes digitales, les investisseurs patrimoniaux, accompagnés de leurs conseillers financiers, peuvent accéder à des fonds avec des montants d’entrée plus accessibles, souvent à partir de 100 000 €.

Simplifier les processus d’investissement

Ces plateformes en ligne dédiées aux actifs non cotés ont automatisé et digitalisé des processus historiquement complexes et longs, rendant l’investissement dans des entreprises non cotées plus sécurisé, fluide et accessible. Les Conseillers en Gestion de Patrimoine, Family Office ou banques privées peuvent désormais examiner des solutions en adéquation avec les besoins spécifiques de leurs clients fortunés et les accompagner sur l’ensemble du processus de souscriptions suivre les appels de fonds de leurs clients directement via des interfaces en ligne, ce qui améliore l’efficacité et réduit le temps consacré à des démarches administratives.

Accroître la transparence et l’information

Les sociétés de gestion adossées à une plateforme digitale présentent l’avantage de maitriser toute la chaine d’information et de pouvoir mettre à disposition des conseillers financiers et de leurs clients un corpus informations claires et régulièrement mises à jour sur les fonds gérés en interne et exposant aux grands noms du non coté.. Cette transparence accrue aide les conseillers financiers et leurs clients privés à prendre des décisions plus éclairées.

Des catalyseurs d’accessibilité

Les sociétés de gestion ayant reçu l’agrément AIFM de l’AMF et faisant le choix de s’adosser à une plateforme de private equity propriétaire jouent un rôle de facilitateur essentiel. Voici comment elles contribuent à permettre un accès au private equity plus simplement :

Réduction des montants minimums d’investissement

Historiquement, seuls les grands investisseurs institutionnels ou des ultra high-net-worth individuals (UHNWI) pouvaient investir dans des fonds de private equity, en raison de montants minimums d’investissement très élevés. Les plateformes digitales ont changé la donne en permettant d’investir dans des fonds avec des tickets d'entrée plus abordables, 100 000 €.

Pour rappel, les plateformes de private equity telles que Private Corner analysent les fonds en cours de levée. Une fois ces fonds identifiés et les due diligences effectuées, la société de gestion/plateforme va structurer un feeder ou un fonds de fonds pour investir dans la stratégie sélectionnée. Avec cette façon de procéder, Private Corner, qui devient le seul interlocuteur du GPs (Général Partner) sélectionné, agrège toutes les souscriptions des investisseurs particuliers au sein de son feeder qui va lui-même investir dans le fonds maitre. C’est ainsi qu’il est possible d’abaisser le minimum d’investissement de 5 M€ à 100k€.

Diversification accrue

Pendant longtemps, l’accès au Private Equity pour les investisseurs privés s’est limité aux fonds fiscaux tels que les FCPI (fonds communs de placement pour l’innovation) et les FIP (fonds d’investissement de proximité). Ces fonds ont récemment été beaucoup décriés dans un rapport de l’AMF.

L’accès au private equity par les canaux traditionnels était souvent limité à quelques fonds spécialisés ou à des partenariats privilégiés avec des sociétés de gestion spécifiques. L’accès à des fonds de qualité institutionnelle était totalement fermé. Les plateformes de private equity permet aux Conseillers financiers et à leurs investisseurs un accès à une gamme de fonds diversifiée, couvrant diverses stratégies (buyout, capital-risque, capital-développement) et secteurs (technologie, santé, énergie, etc.), ainsi que des thématiques comme la décarbonation ou des géographies variées. Cette capacité de se construire une véritable allocation en non coté à l’instar d’un portefeuille en actifs cotés donne un formidable outil de diversification en accédant à des équipes de gestion mondiales. Ceci était autrefois impossible pour un investisseur privé sans un patrimoine financier se chiffrant à plusieurs millions.

Démocratisation de la distribution et institutionnalisation de l’accès

L'un des principaux obstacles à l'investissement en private equity résidait également dans la complexité et le manque d'expertise nécessaire pour sélectionner les bons fonds. En effet, ces marchés étant par définition privés, l’information n’est pas disponible publiquement. Les sociétés de gestion adossées à une plateforme en ligne atténuent cette difficulté. Elles disposent d’équipes de gérants et de spécialistes produits dont le métier est d’analyser en permanence les fonds en cours de levées. Elles opèrent ainsi une sélection de cinq à sept stratégies suite à des due dilligence approfondies et des rencontres régulières avec les spécialistes du monde du non coté. Leur métier est également de rendre compréhensible les stratégies de gestion déployées par ces experts du non coté en fournissant une documentation explicative sur chaque opportunité d’investissement. Cela permet à des Conseillers Financiers et à leurs investisseurs moins expérimentés d'accéder à des opportunités de qualité, sans avoir besoin de connaissances techniques pointues en private equity que peut avoir un investisseur institutionnel.

Facilité d’accès et dématérialisation

Le processus d’investissement traditionnel en private equity impliquait souvent des procédures lourdes, avec des documents papier, des vérifications manuelles et de longs délais de traitement. Les plateformes de private equity ont introduit une dématérialisation complète des transactions, rendant l’accès plus rapide et plus pratique. Un investisseur peut désormais explorer des fonds, réaliser son dossier de souscription, suivre l’évolution de ses investissements et accéder à des rapports détaillés via une plateforme en ligne, 24/7.

Les opportunités pour les investisseurs privés

Les plateformes de private equity ouvrent un nouvel horizon d’opportunités à proposer par les Conseillers financiers pour leurs clients privés, en particulier ceux à la recherche de diversification et de rendements décorrélés des marchés cotés. On peut ainsi mettre en avant :

Diversification du portefeuille

L'investissement en private equity permet d’accéder à une classe d’actifs non corrélée aux marchés boursiers, ce qui constitue un moyen efficace de diversification du portefeuille. Les investisseurs privés peuvent ainsi inclure dans leur portefeuille des entreprises non cotées, dont les espérances de rendements potentiels sont intéressantes et peu sensibles aux fluctuations des marchés publics. Aux USA, les investisseurs privés allouent jusqu’à 20% de leur portefeuille aux actifs non cotés, contre moins de 0.1% en France !

Accès à des entreprises à fort potentiel de croissance

Le private equity permet d’investir dans des entreprises qui n’ont pas encore exploité tout leur potentiel de développement ou dans des secteurs de croissance rapide, tels que la technologie, la santé ou les énergies renouvelables. Ces investissements peuvent afficher des rendements supérieurs à ceux des actions cotées en bourse sur le long terme, bien que les risques associés soient plus élevés.

Ainsi selon la dernière étude de France Invest (à fin juin 2024), bien que les marchés cotés aient connu une année 2023 exceptionnelle, le capital-investissement continue d’afficher une surperformance sur le long terme par rapport aux autres classes d’actifs. Sur une période de 10 ans, le TRI net du capital-investissement français atteint 13,3 % par an, contre 10,5 % pour le CAC 40 et 10,1 % pour le CAC All-Tradable.

📈 Évolution du TRI net sur 10 ans (2014–2023)

Année de référence : TRI net sur 10 ans

• Fin 2019 : 11,3 %

• Fin 2020 : 11,1 %

• Fin 2021 : 14,5 %

• Fin 2022 : 14,1 %

• Fin 2023 : 13,3 %

Cette dynamique s’explique en partie par la résilience des entreprises soutenues, capables de traverser les cycles économiques grâce à des stratégies de création de valeur à moyen et long terme. Les fonds de capital-investissement, en plus d’un rôle d’accompagnement, ont souvent une influence directe sur ces stratégies, voire une intervention opérationnelle. Si l’écart de performance avec le CAC 40 s’est réduit en 2023, en raison d’une période particulièrement favorable pour cet indice, la supériorité du capital-investissement reste évidente sur la durée. Une fois les fonds entièrement liquidés, les investisseurs ont récupéré en moyenne près du double de leur mise initiale.

Accès à des stratégies d’investissement sophistiquées

Les plateformes de private equity permettent aux investisseurs privés d’accéder à des stratégies couvrant l’ensemble du spectre de maturité des entreprises :

• le venture (capital risque)

• le growth capital (capital-développement)

• le buyout (capital transmission)

• le co-investissement

• le private equity secondaire

• ou encore les fonds de fonds (fonds qui investissent dans d'autres fonds)

On retrouve également des granularités quasi similaires avec les autres actifs privés comme la dette privée avec des fonds spécialisés en direct lending, dette mezzanine ou capital solution par exemple ou dans les infrastructures.

L’univers du non coté est devenu au fil des années d’une granularité aussi fine que celle que l’on peut voir sur les investissements cotés devenant des outils de construction de portefeuille à part entière.

Les risques à considérer

Malgré ces avantages, il est important de souligner que l’investissement dans un fonds de private equity ou dans tout autre fonds dédié aux actifs privés présente des risques importants. Les investisseurs doivent être conscients de ces risques avant de s'engager sur ces plateformes.

1. Illiquidité

Le non coté est une classe d'actifs peu liquide. Les investisseurs doivent être prêts à immobiliser leurs capitaux pendant plusieurs années, bien souvent 10 ans, avant de pouvoir débloquer leur investissement. Toutefois, avant l’échéance, ils bénéficient de distribution au fur et à mesure que le fonds revend les participations en portefeuille.

2. Complexité des investissements

Bien que les société de gestion adossées à une plateforme digitale fournissent des informations détaillées, l’investissement dans des entreprises non cotées reste complexe et nécessite toujours d’être accompagné par un conseiller financier qui a une vision globale du patrimoine et des projets de l’investisseur.

3. Risque de perte en capital

Investir dans des entreprises non cotées par l’intermédiaire d’un fonds d’investissement comporte un risque de perte en capital partiel ou total. Les investisseurs, guidés par leur conseiller financier doivent donc allouer judicieusement leur patrimoine et ne pas exposer une part disproportionnée de leur portefeuille à ce type d’actif.

Pour conclure

Les plateformes de private equity jouent un rôle crucial dans l’ouverture de l’investissement non coté à une base d’investisseurs plus large, en démocratisant le mode de distribution de cette classe d’actifs et en permettant l’accès à des opportunités autrefois réservées aux institutionnels. Grâce aux nouvelles technologies, elles permettent aux Conseillers en gestion de patrimoine et de fortune et à leurs clients de diversifier leur portefeuille, de participer à des entreprises à potentiel de développement, et de bénéficier de rendements intéressant. Cependant, ces avantages s’accompagnent de risques inhérents à la nature illiquide et complexe du private equity, nécessitant une attention particulière et une gestion prudente.

L’essor des plateformes de private equity est un signe que le marché s’adapte aux besoins des investisseurs privés, cherchant à diversifier leurs actifs tout en ayant un accès simplifié et transparent à des investissements sophistiqués.

Avertissement

Private Corner est une société agréée en qualité de société de gestion de portefeuille le 05/11/2020 par l’Autorité des marchés financiers sous le numéro GP-20000038.

L’investissement dans des fonds d’investissement alternatifs (FIA) comporte des risques notamment de perte en capital et de liquidité. Les fonds investis sont bloqués pendant a minima 10 années.

L’investissement dans les fonds est réservé aux investisseurs professionnels ou avertis.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et aucune garantie n’est donnée que les objectifs soient atteints.

Enfin, toutes les informations présentées sont des opinions et interprétations propres à Private Corner.